10月17日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年10月17日人民银行开展5000亿元中期借贷便利(MLF，因谐音关系被市场俗称为“麻辣粉”)操作和20亿元7天逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，均与此前持平。
　　数据显示，今日有5000亿元MLF和210亿元逆回购到期。因此，最新MLF操作实现“等量平价”续做，公开市场实现净回笼190亿元。

市场流动性充裕MLF结束缩量操作没加量

　　这是MLF利率连续第二个月保持不变。央行曾在8月将MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别下降10个基点。此外，央行在8月和9月的MLF操作中分别缩量2000亿元。
　　2014年9月，中国人民银行创设了中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。
　　MLF采取质押方式发放，金融机构提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。MLF发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。10月MLF等量续作，结束了此前连续两个月的缩量操作。

MLF利率不变有助稳汇率符合市场普遍预期

　　MLF备受关注，主要是因为其操作利率是贷款市场报价利率(LPR)报价的参考基础。简言之，LPR等于MLF加点差，加点幅度主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。在大部分情况下，MLF操作利率是LPR的风向标。
　　东方金诚最新研报认为，10月MLF利率保持不变符合市场普遍预期，背后或主要有两个原因：首先，8月MLF利率下调后，宏观经济已出现较为稳定的回升势头，历史规律显示，在经济转入较为明显的回稳向上阶段时，政策性降息的可能性通常较低；其次，受美联储货币政策收紧步伐明显领先欧、日央行，地缘政治风险升温推高避险需求等影响，近期美元指数大幅冲高，人民币兑美元出现较快被动贬值。当前国内保持政策利率稳定，有助于宏观政策兼顾内外平衡，在全球汇市剧烈动荡过程中增强人民币汇率韧性。

5年期LPR仍可能继续下调 引导房贷利率下行

　　10月MLF利率保持不变，意味着当月LPR报价基础未发生变化。但东方金诚研报认为，近期企业贷款增速较快，1年期LPR报价有望保持稳定，但本月5年期LPR报价有可能再度下调15个基点。首先，9月新一轮银行存款利率下调启动，为报价行下调5年期LPR报价加点提供动力。而考虑到当前楼市依然较为低迷、居民房贷持续处于同比少增状态，10月20日报价行有可能单独下调5年期LPR报价。这将引导四季度居民房贷利率更大幅度下行，同时也有助于控制银行净息差收窄幅度。即使短期内5年期LPR报价保持不动，未来监管层也可通过进一步放宽首套房贷利率下限，乃至适时下调二套房贷利率下限等方式，引导四季度居民房贷利率持续下行。 (程婕)