本报综合消息 资管格局悄然生变，银行理财存续规模首度被公募基金反超。银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》（以下简称《报告》）显示，截至今年6月末，银行理财存续规模为25.34万亿元，较去年底“缩水”超2万亿元。业内专家认为，作为我国居民金融资产配置“大户”，下半年银行理财规模有望回暖，但仍面临着8月近3万亿元产品扎堆到期等考验。
　　上半年银行理财募资额锐降超四成
　　《报告》显示，截至今年6月底，全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，合计规模为25.34万亿元，同比减少13.07%，较去年底的27.65万亿元减少2.31万亿元。
　　“从历史数据看，资管新规五年来，银行理财经历了2019年至2021年连续三年规模稳步提升后，2022年6月末达到阶段性高点29.15万亿元，此后受股债市场波动、净值大幅回撤影响，理财客户出现资金‘搬家’，理财规模开始持续下滑。”财信研究院金融团队报告分析称。
　　除了存续规模外，银行理财募集资金的能力也受到影响。根据《报告》数据显示，2023年上半年，银行理财累计募集资金27.75万亿元，同比骤降42%。在业内专家看来，上半年银行理财募集资金只有去年同期的不到六成，主要因为在净值化背景下，银行理财不再保本，对投资者而言其优势有所丧失。另外，银行理财产品体系单一，规模容易受到短期因素的影响。
　　权益类产品表现欠佳
　　从产品类型结构来看，《报告》显示，截至6月末，固定收益类产品存续规模为24.11万亿元，占比为95.15%，较去年同期增加1.32个百分点；混合类产品存续规模为1.11万亿元，占比为4.38%，较去年同期减少1.52个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.04万亿元。
　　“从历史数据来看，资管新规后，固收类理财产品的主导地位在进一步强化，占比从2019年末的78.08%提升至目前的95.15%，特别是去年以来股市震荡下行，居民风险偏好下降，低波动的固收类产品更是受到青睐。”财信研究院金融团队表示。
　　8月到期规模达2.8万亿元
　　在业内专家看来，2023年上半年理财市场规模较年初下滑，总体上属于2022年四季度理财产品“破净潮”的余波。事实上，随着上半年债市从回暖到走强，居民存款增速的放缓，一季度到二季度理财规模环比不断回升。“下半年往往是理财冲量发力期，叠加银行存款利率多次下调，吸引力下降，理财规模有望回暖。不过，这还要经受住8月理财产品扎堆到期的大考。”某城商银行市场人士表示。
　　数据显示，8月银行理财产品到期规模创下年内单月新高。8月7日，广发证券固收团队测算指出，8月银行理财存量产品到期规模为2.8万亿元，达2023年以来单月最高点。市场之所以较为关注银行理财产品的到期规模，是因为大量产品集中到期有可能会引发投资者集中赎回，进而产生“赎回潮”，而“赎回潮”对银行理财公司、债市、投资者都有负面影响。
　　有机构人士认为，与8月银行理财到期规模较大，给市场可能带来大规模赎回风险相比，银行理财自身高质量转型更为务实。“理财产品市场不断丰富，成为国内居民财富管理的重要产品，规模大、产品体系丰富等，但也存在一些不足，如近年来理财产品净值波动大，产品同质化仍较为严重，消费者选择合适产品存在一定难度，收益率普遍下行明显等。”周茂华认为，未来理财机构仍需要提升投研能力，尤其是加强权益等市场研究，提升资产管理和创新能力，更好平衡收益与净值波动等；另外，加强投资者合法权益保护，研究如何帮助消费者高效匹配合适产品也十分必要。（经济参考报）