随着各大银行中报即将密集出炉，作为中国银行业最主要营业收入的息差受到广泛关注。根据央行数据，由于今年上半年金融机构贷款平均利率在6月出现明显下滑，而高成本的定期存款占比又在不断增加，这意味着自2006年以来银行息差不断增长的势头或许已告终结。
一般认为，在宏观调控的大背景下，由于从紧信贷政策使银行贷款规模受限，而同期贷款利率上浮幅度大增，使得银行净息差明显上升。以上海银行业为例，上海中外资银行贷款净利息收入达到493.98亿元，比去年同期增长67.88%，使得上半年账面利润同比增加了154.52亿元，增长率达到48.03%。央行在上半年的货币执行报告中也指出，四大行改制后各项业务发展势头良好，净利息收入、手续费及佣金收入均有较快增长。
不过，同期公布的一张“2008年上半年金融机构贷款平均利率表”，却让嗅觉敏感的分析师感受到了其中的危机。数据显示，各金融机构贷款的平均实现利率在今年6月份出现明显下滑，其中1-3年贷款利率由11.99%下降至8.41%，6个月至1年贷款利率由9.72%下降至8.47%，6个月贷款利率由7.66%下降至7.28%。这是自2006年该项数据公布以来的首次单月下降。与之对应的是，金融机构贷款中上浮贷款的占比由5月份的73%迅速降低到45.6%，这是今年1月份以来上浮贷款占比首次下降。
对此，安信证券认为，贷款利率的下降体现了实体经济对资金需求的缩减，这是宏观紧缩、外部需求下降、企业盈利能力降低等各方面因素的综合结果。贷款利率下行，对银行的短期影响是息差缩小，因此二季度银行单季度息差将出现向下拐点，这将在银行中报披露中得到印证。从中长期看，则是实体经济增速放缓和企业盈利下降对银行资产增速和资产质量构成压力。
与此项对应的，则是存款定期化趋势的不断加剧，这意味着即使存款利率不变，银行吸收存款的平均成本也在增加。央行数据显示，6月末金融机构居民户人民币存款余额为19.8万亿元，同比多增1.4万亿元，而其中仅定期存款就多增了1.5万亿元。也就是说，有大批个人储户将活期存款转为定期。上海银监局的数据则显示，今年前7个月新增加的局面储蓄存款中，有94％为定期储蓄存款，相比2007年同期的70%足足增加了24个百分点。华泰证券分析师刘晓昶指出，存款的定期化趋势使商业银行的付息成本有所增加。中国银行业正面临生息资产收益率下降和付息负债成本率上升的双重压力，预计净息差或将收窄。
