回购有利于稳定股价

　　本报综合消息 业内人士近日表示，监管部门增加回购自主性，有利于公司进一步完善市值管理手段，稳定股价，提高每股收益。但须加强监管，防止价格操纵和内幕交易。

　　增加回购自主性

　　证监会有关部门负责人表示近日发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定（征求意见稿）》放松了对回购的管制，对采用证券交易所集中竞价交易方式的回购取消了行政许可，推行完全市场化的操作。他介绍说，以前对上市公司回购实施备案式的行政许可，需要上市公司先备案，并在备案后20个工作日收到监管部门的无异议函后才能实施。而此次针对以集中竞价方式回购，取消了行政许可，公司在股东大会作出决议以后，只需要向证监会和交易所备案，同时就可以公告回购报告书，不需要等待监管部门的审核，这是程序上一个重大调整。

　　中国人民大学民商法研究所所长刘俊海介绍说，我国和德国、日本有些相似，对上市公司回购股份，是“原则禁止，例外实行”。

　　有利提高每股收益

　　根据《公司法》，上市公司回购的股份，必须在回购后10个工作日完成注销，这就意味着减少公司总股本。中央财经大学教授余道春介绍说，回购本质上可以理解为公司投资于自己的股票，增加公司及股东财富价值。当股票价值被市场严重低估时，公司可通过股份回购减少股份，提高每股盈利和净资产收益率等财务指标。“上市公司实施回购行为，是在向市场发出信号，表明公司对自己有信心。”证监会有关部门负责人介绍说。

　　此次《补充规定》向社会公开征求意见，是否意味着B股将启动改革？证监会有关部门负责人对此表示，《补充规定》适用于所有境内上市公司，因此既适用于A股也适用于B股，但只是提供了回购这么一种手段，上市公司是否使用则是自愿选择。

《茂名日报》（2008-09-23 第十版）